De Confirmarse estas Cifras, Cuando la Prensa Económica las Publique, (en la Primera Quincena de Mayo) la Cotización se Desplomará a Pesar de Que el Mercado Ya lo está Descontado en Gran Parte .
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Este Retroceso Puede Ser Atribuible a Dos Hechos: (i) al Precio del Zepzelca en Francia y (ii) a los Genéricos de Yondelis .
A este Deterioro Coyuntural de las Cuentas También está Contribuyendo el Desmesurado Aumento de los Gastos de I+D por la Proliferación de Nuevos Ensayos-tapadera, a los Que Remitir en Caso de Fracasar los Más Adelantados .
Teniendo en Cuenta estas Circunstancias me he Arriesgado a formular una predicción sobre los Ingresos y la Cuenta de Resultados a 31-3-2023 .
Las Cifras No Son Muy Favorables .
Espero Que esta Tendencia Pueda Revertirse a Final de Ejercicio, Por un Hipotético Aumento de los Ingresos por Royalties del Zepzelca .
Comentario a estas Proyecciones :
La Combinación de una caída de Ingresos del 21% y un aumento de gastos del 11,2% propicia que el Resultado de Explotación (EBIT) caiga un 79% (de 19 M€, 1T2022 a 4 M€ del 1T2023) y el Bº Neto un 72,7% respecto el 1T2022 .
De Confirmarse estas Cifras, Cuando la Prensa Económica las Publique, (en la Primera Quincena de Mayo) la Cotización se Desplomará a Pesar de Que el Mercado Ya lo está Descontado en Gran Parte .
De entrada puede sorprender esta caída de las distintas partidas integrantes de los ingresos, pero analizando la evolución descendente de las mismas, trimestre tras trimestre, en el trascurso de 2022, se comprende perfectamente como se ha podido llegar a esta situación .
Dispongo del detalle de este progresivo deterioro trimestral de las partidas por si alguien estuviera interesado .
De todas maneras yo creo que los resultados serán “algo” mejores que los 6 M€ de Bº Neto estimados. En el segundo semestre de 2023 podrían remontar bastante esas cifras si por fin se vendiera “algo” de Zepzelca fuera de EEUU, o si aumentara el porcentaje de royalties o se cobrara un segundo hito comercial .
Teniendo en cuenta esta recuperación de “fin de ejercicio”, en la primera parte de este año podrían reportarse mejores cifras a cuenta de las del final. Hay muchas maneras de hacerlo : (i)
Sobreestimando los royalties por desconocerse las ventas reales realizadas por Jazz, (ii) reajustando costes por retraso en los pagos, (iii) activando créditos fiscales, (iv) periodificando los ingresos financieros, etc. ...