Comentario Sobre los Resultados-2023 de PharmaMar :
La Caída del Resultado de Explotación de casi 48 M€ (de +44,07 a -3,83) es atribuible (en casi un 100% (97%)), a (i) la Disminución de los Ingresos (38,2 M€) y (ii) al Aumento de “ Otros Gastos de Explotación ” (8,4 M€) en Donde se Incluye el I+D. 38,2+8,4=46,6 .
El Resultado Neto NO es de “ Perdidas ” por activación de Bonificaciones Fiscales lo que propicia que el Beneficio Neto sea de 1,137 M€, ( Poco más de un Millon de euros ) cuando Prestigiosos Foreros Como Javi1972 Pronosticaban un Bº Neto entre 10 y 11 M€, lo Cual era Lógico Porque a 30 Septiembre 2023 el Bº Neto Ya Era de 7,956 M€ .
Este Desplome del Beneficio Va a Ser Muy Penalizado Por el Mercado .
No me extrañaría que en cuestión de 3 o 4 sesiones el título cayera por debajo de los fatídicos 29 euros .
Esta penalización podría ser atenuada por la propia dirección de la compañía en el Conference Call de mañana si se atreviera a dar una estimación de los resultados de 2024, que creo han de ser mejores que éste por (i) hitos regulatorios de China y (ii) hitos comerciales de Jazz .
De todas maneras dada la poca credibilidad de Sousa y sus “ad lateres” dudo mucho que a pesar de las estimaciones optimistas que hagan para 2024, el mercado se lo crea .
En Cuanto a la Situación de la Caja Neta Hay Que Decir Que en 2023 se Ha Vaciado en 60 M€.
( El Resultado del cálculo lo muestro en la última línea, como Corolario de las 5 líneas anteriores ) .
A esta Tasa de Decrecimiento está Claro Que en Dos Ejercicios (2024 y 2025) la Vacían .
Se les Terminan los Recursos ... Por lo Que a Partir de 2026 y Dado Que Todavía No se Generarán Ingresos Rrecurrentes Suficientes Para Financiar (i) Todo el I+D en Curso y (ii) la Terminación de la Fábrica de Getafe, Deberán de Endeudarse y Veremos Qué Entidad Bancaria es Tan Valiente Que se Atreva a Prestar a Estos Incompetentes .
La Situación es Tremenda Porque Si a Finales de 2025 No se Aprueba “ IMFORTE ” No Creo Que Nadie les Financie Porque el Supuesto Prestamista Tendrá Muy Claro los Riesgos a Que se Expone .